光伏替代煤电，对标煤电营运成本。实现发电侧平价上网意味着光伏发电在新增用电市场取得主导地位，然而截止2017年底，我国仍有约1020gw在运煤电厂，主导着我国6.3万亿千瓦时的存量用电需求(煤电发电量占比67%)，如果光伏lcoe下降到低于在运电厂营运成本，则理论上存量煤电将面临利用率显著下降甚至提前退役，这意味着光伏将打开广阔的存量电力市场空间，迎来新一轮的需求增长。
对于在运煤电厂，初始投资或折旧以及投资的贷款利息均为沉没成本，无论是否继续运营，这笔费用都已无法避免。然而若选择提前退役，则燃料成本、流动资金成本、运维费用(员工薪酬、设备维修、保养、检查等)都可以避免。因此，我们将以上三项可被避免的成本定义为煤电厂营运成本。
黎明前的黑暗？光伏发电将开启十年高速成长期
与煤电lcoe相同，煤电度电营运成本同样会随发电小时数下降而上升。2022-2025年光伏lcoe下降较慢主要是由于优质土地与屋顶资源被前期项目占领后，新建项目由于地理位置欠佳利用小时数下降，抵消了单瓦投资下降的降本作用。测算显示，2026年左右光伏lcoe将低于存量煤电厂营运成本，此后光伏将拥有替代存量煤电，打开存量用电市场的能力，为装机增长提供新的动力。
